Onstabiliteit is waarschijnlijk nog nooit zo groot geweest in de geschiedenis. Slechts drie woorden vatten het lot van de wereld samen.
De DRIE woorden zijn: OORLOG, SCHULD, ENERGIE.
Een VIERDE woord zal degenen die de betekenis ervan begrijpen financieel redden. Het zal ook een grote rol spelen in het toekomstige monetaire systeem van de wereld. Het woord is duidelijk GOUD. Terwijl de wereld overgaat van een kwetsbaar, op schulden gebaseerd Westers systeem naar een op grondstoffen en energie gebaseerd systeem in het Oosten en Zuiden, zal goud een strategische rol spelen in het monetaire systeem.
OORLOG – WOIII
Oorlog is duidelijk een potentieel catastrofale bedreiging aangezien het bestaan van de wereld en de mensheid zelf nu maximaal gevaar loopt. Oorlogen zijn verschrikkelijk, wie ze ook begint. Sinds het begin van de mensheid zijn er waarschijnlijk meer dan 100.000 belangrijke oorlogen en conflicten geweest.
Oorlogen zijn verschrikkelijk, wie ze ook begint. De meeste oorlogen eindigen met veel doden en gewonden en enorme menselijke en financiële kosten. En aan het eind van de oorlog is de situatie vaak erger dan toen hij begon, zoals in bijvoorbeeld Afghanistan, Vietnam, Irak en Libië, landen die de VS zonder aanleiding zijn binnengevallen. Hetzelfde zal hoogstwaarschijnlijk het geval zijn in Oekraïne.
Een oorlog heeft altijd twee kanten. Ik heb jaren geleden geleerd dat we, voordat we iemand beoordelen, drie maanrondjes in zijn mocassins moeten lopen.
Laten we dus eerst in Poetin’s mocassins lopen.
Het hele Westen haat Rusland en heeft het op Poetin voorzien. Weinigen beseffen dat veel van de mensen achter Poetin extreme hardliners zijn en veel gevaarlijker. Historisch gezien heeft Oekraïne (zoals veel Europese landen) een bont bestaan geleid. Van eind 1700 tot 1991 maakte Oekraïne deel uit van Rusland / Sovjet-Unie met een korte onderbreking na de bolsjewistische revolutie in 1917.
Na de Maidan-revolutie in Oekraïne in 2014 werd in het door Duitsland en Frankrijk bemiddelde Minsk-akkoord bepaald dat delen van de Donbas-regio zelfbestuur zouden krijgen. Ook moest er een staakt-het-vuren komen en terugtrekking van zware wapens door de Oekraïners. De overeenkomst van Minsk werd nooit nageleefd en Oekraïne bleef meer dan 20.000 Russen in de regio doden en de Donbas bombarderen. Toen de bombardementen begin februari 2022 werden opgevoerd (naar verluidt op aandringen van de VS), viel Rusland op 24 februari 2022 Oekraïne binnen.
Het bovenstaande is dus hoe Rusland en Poetin de Oekraïense situatie zien.
De neocons in de mocassins van Amerika maken zich grote zorgen over het verlies van de hegemonie van de VS. Sinds WOII hebben de VS in principe gefaald in elke oorlog waarbij ze betrokken waren. Maar als ze in het huidige conflict falen, zal dat volgens hen het einde betekenen van de Amerikaanse dominantie, zowel politiek als financieel.
Oekraïne is duidelijk slechts een pion in een veel groter spel tussen de twee titanen – de VS en Rusland.
Ik zag de laatste toespraak van Zelensky live voor Britse parlementsleden, waar hij smeekte om vliegtuigen, wapens en geld. Dit is duidelijk de rol van een verdedigende leider, hoewel hij duidelijk hier mensen opoffert.
Maar oorlogen zijn echt heel bizar. Bij elke zin die Zelensky uitsprak over de kwaadaardige Russische indringers stonden ongeveer 1000 politici wiens Britse voorouders in een periode van 400 jaar meer dan 400 miljoen mensen en 25% van de landmassa van de wereld, waaronder grote delen van Azië, Australië, Afrika, het Midden-Oosten en Amerika, zijn binnengevallen, veroverd en geregeerd. Maar vandaag staat de schoen op de andere voet.
Politici zijn meesters in het gooien van stenen terwijl ze in glazen huizen zitten.
Maar oorlogen gaan altijd over CONSEQUENTIES. Op dit moment is het duidelijk dat het Westen helaas de potentiële gevolgen van deze oorlog negeert door geld en wapens te blijven sturen, maar geen vredestichters. De VS willen in dit stadium geen vrede en Europa volgt blindelings alles wat de VS initieert zonder na te denken over de gevolgen die zowel economisch als militair veel ernstiger zijn voor Europa.
Zelensky heeft om tanks gevraagd en krijgt die ook. Hij vraagt nu om vliegtuigen die de NAVO-landen ook overwegen. Officieel zijn er nog geen NAVO-troepen in Oekraïne, maar het is duidelijk dat er veel NAVO-soldaten zijn zonder de officiële uniformen. Een Oostenrijkse kolonel bevestigt dat als een NAVO-soldaat zijn uniform uittrekt, hij een huurling is en dit lijkt de manier te zijn waarop de NAVO onofficieel troepen naar Oekraïne stuurt. Ook de Mozart-groep onder leiding van een gepensioneerde kolonel van het US Marine Corps treedt in Oekraïne op als huurlingen.
Het is dus duidelijk dat er niet alleen NAVO-wapens in Oekraïne zijn, maar ook soldaten. Dit is per definitie zo dicht bij WOIII als de wereld maar kan krijgen.
Het lijkt zeer onwaarschijnlijk dat Rusland deze oorlog zal verliezen met hun militaire superioriteit. Zelfs met grote extra hulp van de NAVO maakt Oekraïne waarschijnlijk geen schijn van kans.
Als de NAVO besluit de oorlog te escaleren met grote troepen en materieel, zal niet alleen Rusland krachtig reageren, maar mogelijk ook China en misschien India en Korea.
Maar er zijn duidelijk alleen maar verliezers in een nucleaire oorlog.
Als dat gebeurt, zijn grote delen van de wereld en de bevolking weg en hoeven we ons geen zorgen te maken over tekorten en schulden of aandelen en goud.
Laten we hopen dat de wereldleiders en degenen die aan hun touwtjes trekken tot bezinning komen.
SCHULDENBUBBEL
Volgens Genesis in de Bijbel bouwde Nimrod (kleinzoon van Noach) de Toren van Babel. De Babyloniërs wilden hem maken “met zijn top in de hemel”. Maar god strafte hen voor deze daad, stopte de bouw en verstrooide het volk over de hele wereld. Voor die tijd spraken ze dezelfde taal, maar daarna spraken ze allemaal verschillende talen, zodat ze elkaar niet konden verstaan.
Sindsdien hebben centrale bankiers voor zichzelf torens of bouwwerken gebouwd die niet helemaal de hemel hebben bereikt, maar zowel hun aspiraties als het geld dat zij hebben gedrukt waarschijnlijk wel.
Wat deze gebouwen zal neerhalen is waarschijnlijk niet de toorn van god, maar de toorn van het volk wanneer het beseft dat deze monumenten een teken zijn van de overmoed van de bankiers op basis van vals geld. En dit nepgeld heeft niet alleen grandioze gebouwen gebouwd zoals de toren van de Bank of International Settlement – BIS – in Babel Basel of het Eccles-gebouw waarin de FED in Washington is gehuisvest.
Nee, nepgeld heeft ook verbazingwekkende rijkdom opgeleverd voor de paar procent van de rijken en de rest verarmd.
De Franse Revolutie aan het eind van de 18e eeuw of de Russische Revolutie in 1917 werden veroorzaakt door aanzienlijk kleinere verschillen tussen arm en rijk dan tegenwoordig.
De armoede en hongersnood waar veel mensen in de wereld nu al mee te maken hebben, zal in de komende jaren/decennia waarschijnlijk leiden tot sociale onrust en revoluties op grote schaal. In het laatste kwartaal steeg de burgerlijke onrust in meer dan 100 landen en meer dan 30 landen zijn momenteel in oorlog. Een ineenstorting van het financiële systeem, dat minder stabiel is dan een House of Cards, zal de situatie uiteraard nog verergeren en kan gemakkelijk grote beroering veroorzaken in vele delen van de wereld.
WERELDWIJDE SCHULDENBUBBEL VAN $2,3 BILJARD
Zoals ik in vele artikelen heb uiteengezet, hebben de bovengenoemde torens bijgedragen tot het ontstaan van een wereldwijde schuldenzeepbel van $300 biljoen plus derivaten en niet-gefinancierde verplichtingen van ongeveer $2 biljard, waarvan het grootste deel in de komende tien jaar of minder in schuld zal veranderen.
Dus zelfs als de wereld een grote kernoorlog kan vermijden, zal zij waarschijnlijk enorme repercussies ondervinden van de komende financiële ramp.
Zoals Gandhi zei:
“ER IS GENOEG IN DE WERELD VOOR…
DE BEHOEFTE VAN DE MENS, MAAR NIET VOOR ZIJN HEBZUCHT.”
Het creëren van $2,3 biljard aan wereldwijde verplichtingen heeft niets te maken met de behoefte van de mens, maar alleen met de hebzucht van enkelen ten koste van de mensheid.
In mijn artikel “IN THE END THE $ GOES TO ZERO AND THE US DEFAULTS”, LINK, leg ik ook uit dat “er geen middel is om de uiteindelijke ineenstorting van een door kredietexpansie teweeggebrachte boom te vermijden”, zoals von Mises stelde.
Dus zelfs als de wereld de dreiging van een nucleaire oorlog overleeft, is een ineenstorting van het financiële systeem absoluut onvermijdelijk. De hebzucht en de aanbidding van het gouden kalf die sommige delen van de wereld de afgelopen 50 jaar hebben bedreven, zullen niet ongestraft blijven.
Deze komende grote transformatie zal als een financiële nucleaire gebeurtenis zijn. Na een moeilijke overgang zal de wereld er niet alleen uitkomen met een veel gezondere basis, maar ook gebaseerd op veel betere menselijke waarden dan nu het geval is.
OLIE – ENERGIE
Naarmate de wereld overgaat van een op schulden gebaseerd nepgeldsysteem naar een veel gezonder systeem, dat berust op reële waarden, vooral energie en andere grondstoffen, zal het machtsevenwicht voortdurend verschuiven van het Westen naar het Oosten en het Zuiden.
De uiteindelijke neerwaartse beweging van de dollar zal waarschijnlijk gepaard gaan met het in gebreke blijven van de VS, ook al zal de Amerikaanse overmoed hen ervan weerhouden dat woord te gebruiken. In plaats daarvan zal het een reset worden genoemd, maar de hele wereld zal weten dat deze wanordelijke reset inhoudt dat de Amerikaanse munt al zijn waarde heeft verloren.
De Fed zal uiteraard een nieuwe digitale munt uitvinden die de rest van de wereld met geen mogelijkheid mag aanraken. Vergeet niet dat de dollar, zoals de meeste valuta, al 98% verloren heeft sinds 1971. Maar de laatste 2% daling vertegenwoordigt een 100% daling vanaf vandaag.
Doorheen de geschiedenis is dezelfde totale vernietiging gebeurd met elke munt. Hubristische regeringen en centrale bankiers verdienen deze straf duidelijk. Maar helaas zijn het altijd de onverdienden die het meest zullen lijden.
ENERGIE
Een andere grote economische crisis voor de wereld is het krimpende energiesysteem.
De wereldeconomie wordt aangedreven door energie. Zonder voldoende energie zou de levensstandaard dramatisch dalen. Momenteel zijn fossiele brandstoffen goed voor 83% van de energie in de wereld. De grote afhankelijkheid van fossiele brandstoffen zal de komende decennia waarschijnlijk niet veranderen.
De schaal toont het miljard ton olie-equivalent aan energie.
Zoals uit de grafiek blijkt, is de energie uit fossiele brandstoffen de laatste jaren afgenomen. Deze trend zal zich de komende 20+ jaar versnellen naarmate de beschikbaarheid van fossiele brandstoffen afneemt en de kosten stijgen. De economische kosten van energieproductie zijn sinds 1980 5x zo hoog geworden.
Wat weinig mensen zich realiseren is dat de welvaart in de wereld niet verbetert met meer schuld, maar met meer en goedkopere energie.
Maar helaas, zoals de grafiek hierboven laat zien, zal de energieproductie minstens 20 jaar lang dalen.
Minder energie betekent minder welvaart voor de wereld. En vergeet niet dat dit bovenop een grote daling van de welvaart komt door de implosie van het financiële systeem en de waarde van de activa.
De grafiek hierboven laat zien dat energie uit fossiele brandstoffen tussen 2021 en 2040 met 18% zal afnemen. Maar hoewel wind- en zonne-energie verhoudingsgewijs zullen toenemen, zal dit de daling van fossiele brandstoffen geenszins compenseren. Om het verschil goed te maken zou hernieuwbare energie met 900% moeten toenemen, met een investering van meer dan 100 biljoen dollar. Dit is hoogst onwaarschijnlijk aangezien de productie van wind- en zonne-energie sterk afhankelijk is van fossiele brandstoffen.
Een ander groot probleem is dat er geen efficiënte methode is om hernieuwbare energie op te slaan.
Laten we het voorbeeld nemen van voldoende energie uit batterijen. De grootste batterij fabriek ter wereld is de Tesla Giga fabriek. De jaarlijkse totale output van deze fabriek zou 3 minuten van de jaarlijkse Amerikaanse elektriciteitsvraag produceren. Zelfs met 1000 jaar batterijproductie zouden de batterijen van deze fabriek slechts 2 dagen van de Amerikaanse elektriciteitsvraag produceren.
Batterijen zullen dus hoogstwaarschijnlijk gedurende tientallen jaren geen levensvatbare energiebron zijn, vooral omdat zij fossiele brandstoffen nodig hebben om te worden geproduceerd en opgeladen.
Kernenergie is momenteel de beste beschikbare optie. Maar de productietijd en -kosten van kernenergie betekenen dat het de komende decennia geen levensvatbaar alternatief zal zijn. Bovendien zijn veel landen om politieke redenen gestopt met kernenergie. Uit bovenstaande grafiek blijkt dat kernenergie en waterkracht de komende 20 jaar slechts zeer marginaal zullen toenemen.
Natuurlijk wil de wereld schonere en efficiëntere energie. Maar vandaag hebben we niet de middelen om deze energie in hoeveelheid te produceren uit iets anders dan fossiele brandstoffen.
Dus het stoppen of verminderen van de productie van fossiele brandstoffen, wat de wens is van veel politici en klimaatactivisten, zal de achteruitgang van de wereldeconomie gegarandeerd aanzienlijk verergeren.
We krijgen misschien schonere lucht, maar velen zouden daarvan moeten genieten in grotten met weinig voedsel of andere benodigdheden en gemakken die we nu hebben.
Het is dus duidelijk dat de wereld zelfs niet is voorbereid op het beste energiescenario, dat een aanzienlijke achteruitgang van de levensstandaard in de komende 20-30 jaar inhoudt.
GOUD
Digitale valuta zijn het perfecte middel om het volk te controleren in een totalitaire wereld. Het geeft Big Brother totale macht over het geld van de mensen. Ze kunnen worden belast, beboet of gestuurd door elke gril van de overheid. Inclusief willekeurige belastingheffing of confiscatie.
CBDC’s (Central Bank Digital Currencies) zijn dus een totale ramp met betrekking tot persoonlijke vrijheid. Maar in veel landen zijn de lijfeigenen hier al voor opgeleid. Neem Zweden, waar contant geld nauwelijks bestaat en creditcards worden gebruikt voor alle uitgaven, zelfs voor het kopen van een krant of een brood. De meeste winkels accepteren zelfs geen contant geld.
De rustige Zweden zouden dus graag de controle over hun geld overdragen aan de overheid, totaal onbewust van de gevolgen.
Als liefhebber van vrijheid zou ik niet graag onder dergelijke omstandigheden leven, ook al ben ik in Zweden geboren en hou ik echt van veel aspecten van dit land.
De mensen hebben in geen enkel land een stem over digitaal geld, net zoals ze geen inspraak hebben wanneer hun leiders een oorlog beginnen. Persoonlijk zou ik alles doen om dergelijke onderdrukkende omstandigheden te vermijden, maar ik besef dat het voor de meeste mensen moeilijk zal zijn.
Met de komende val van de dollar en vele andere munten, evenals het einde van de petrodollar, zal goud waarschijnlijk een grote rol gaan spelen in het monetaire systeem dat door het Oosten en Zuiden wordt gedomineerd.
Nu de overheidsuitgaven in de meeste landen uit de hand lopen, is goud de enige munt waarop je kunt vertrouwen, zoals dat al 1000 jaar het geval is.
De BRICS, met China, Rusland en India als belangrijke goudlanden, zullen goud waarschijnlijk een belangrijk onderdeel maken van het toekomstige monetaire systeem.
Goud is niet voor belegging of speculatie.
Goud is verzekering en vermogensbehoud.
Goud is sparen en financieel overleven.
2023 wordt waarschijnlijk het jaar van het goud. Zowel fundamenteel als technisch ziet het ernaar uit dat goud dit jaar grote opwaartse bewegingen zal maken. Elke correctie moet worden gebruikt om te accumuleren. Veel beter om laag te kopen dan op uitbraken.
Maar koop alleen fysiek goud en bewaar het in een veilige jurisdictie, weg van kleptocratische regeringen.
Hieronder kijken we naar de krachten van schuld naast de krachten van vraag en aanbod om beleggers te helpen de duistere krachten te zien (en zich voor te bereiden) binnen een volledig gemanipuleerd eindspel en verschuivende financiële achtergrond.
Zoals gewoonlijk zal het eindspel neerkomen op het controleren van de rendementscurve en meer geld drukken, wat meer geldontwaarding betekent en een systeem van centrale banken dat in het geheim (en historisch) inflatie boven waarheid verkiest en markten boven Main Street.
2018: Een sjabloon voor 2023
Gedurende het hele jaar 2018, toen de Fed de rente met 25 basispunten per keer verhoogde, waarschuwde ik beleggers voor een enorme eindejaarscorrectie en om hun portefeuilles daarop voor te bereiden.
Dit vereiste geen tarotkaarten of markt-timing hype.
Dus, hoe wist ik dat?
Eenvoudig: de Fed vertelde het me in oktober 2017. Dat was toen ze publiekelijk een taps toelopende aankoop van schatkistpapier en progressieve renteverhogingen voor 2018 aankondigden.
Kortom: ze gooiden een lucifer in een blik benzine.
Aangezien liquiditeit en lage rente de enige wind waren onder de schuldgedreven marktzeepbel die begon onder Bernanke na de crisis van 2008, was er in 2017 geen uitzonderlijk genie voor nodig om te zien dat verminderde liquiditeit en stijgende rente in 2018 onmiddellijk het tegenovergestelde effect zouden hebben – namelijk de opgeblazen markten laten kelderen.
Tegen Kerstmis 2018 schommelden de markten met 10% per dag, en op oudejaarsavond was er overal paniek terwijl ik het vuurwerk vanuit Cannes bekeek met die vervelende “ik zei het toch”-uitdrukking.
Op weg naar 2019 deed de Fed precies wat elke verslaafde zou doen. Toen de markten kelderden, stopte de Fed met de renteverhogingen en ontstak opnieuw in meer verslavende gelddruk liquiditeit – letterlijk onbeperkte QE.
Mijn boek, Rigged to Fail, kwam datzelfde jaar uit; zowel de timing als de titel was precies goed. Het mandaat van de Fed was de markt, niet de economie. Schulden en de toekomst kunnen de pot op – steun risicovolle activa en laat de volgende generatie de rekening maar betalen.
Vandaag zien we een soortgelijke “2018 move” van hyper-liquiditeit naar opdrogende liquiditeit door een wanhopige Fed die de UST-aankopen terugschroeft in een marktzeepbel en de rente wil verhogen ondanks een schuldenzeepbel.
Waarom herhalen ze deze waanzin nog een keer?
Simpel: Zij zien een implosie van de markt aankomen en willen dat de rente nu omhoog gaat, zodat zij iets hebben om in te snijden wanneer de volgende recessie en marktverschuiving – die zij alleen hebben veroorzaakt – weer de kop opsteekt.
Bereid je voor op stuiptrekkingen in 2023
Dus laat me nogmaals heel duidelijk zijn: Wanneer de huidige QT-liquiditeitspijp begint op te drogen tijdens een “taper”, zullen de aan liquiditeit verslaafde markten in uittredingsstuiptrekkingen geraken.
Met andere woorden, verwacht een ernstige volatiliteit in 2023.
Om dit te begrijpen, is het essentieel om de illusie van de macht van de Fed in het algemeen te erkennen en de tragische kwetsbaarheid te omarmen in wat anders de meest liquide (d.w.z. gedoteerde en kunstmatige) markt ter wereld was.
En als u wilt zien hoe broosheid eruit ziet, blijf dan lezen…
Saaie dingen zoals schatkist volumes
In de afgelopen twee decennia zijn de uitstaande schatkistcertificaten (d.w.z. de schuldbekentenissen van Uncle Sam) verzevenvoudigd, terwijl de kasvolumes in dezelfde periode met minder dan een factor twee zijn gestegen van 370 miljard dollar tot 620 miljard dollar.
Kortom, de liquiditeit droogt gestaag op, en elke marktcrisis is in de grond een liquiditeitscrisis. Bovenstaande onevenwichtigheid is een tikkende tijdbom voor Treasuries.
Vooruitblikkend betekent dit dat zowat elke trigger de aan liquiditeit verslaafde markten kan doen overgaan van een beving naar een regelrechte aardbeving.
Als de “forward-guided” tapering (d.w.z. QT) van vandaag een nog meer opgeblazen markt in 2023 schokt op dezelfde manier waarop QT een al opgeblazen markt in 2018 schokte, zullen de naschokken morgen hard zijn, dus houd u goed vast en bereid uw portefeuilles voor in plaats van na de beving.
Schatkistcertificaten, de USD en goud
Wat betreft Uncle Sam’s beschamend impopulaire (d.w.z. gewantrouwde, in diskrediet gebrachte en ongewenste) schuldbekentenissen, zijn de gevolgen van deze schuldverslaving ernstig en verstrekkend, vooral voor de wereldwijde reservevaluta.
Wij hebben uitvoerig geschreven over de USD en zijn langzame verankering en daling in prominentie, een lang verwachte glijbaan die alleen maar versneld werd door het rampzalige rimpeleffect van de kortzichtige sancties gericht tegen Poetin (maar die het Westen in de voet schoten).
Zoals de onderstaande grafiek laat zien, is het percentage VS-dollars in de wereldwijde valutareserves de afgelopen 20 jaar gedaald van 73% tot 58%, wat de consistente daling van de buitenlandse vraag naar VS-schatkistpapier laat zien.
Natuurlijk, wanneer de vraag daalt, daalt ook de prijs, en wanneer de vraag (en de prijzen) voor Amerikaanse staatsobligaties dalen, stijgt hun rendement.
En wanneer de rendementen stijgen, stijgen ook de rentevoeten en de kosten van de Amerikaanse schuld, wat de met schulden doordrenkte markten zoals de DOW, NASDAQ en S&P bijna evenzeer beangstigt als de met schulden doordrenkte landen zoals de VS.
Waarom een sterke USD als de vraag naar UST’s keldert?
Velen onder u zullen zich echter op het hoofd krabben en zich afvragen waarom of hoe de USD in zijn internationale handelswaarde hoog is gebleven ondanks duidelijke dalingen in het aandeel van de USD in de wereldwijde FX-reserves?
Een ware paradox, nietwaar?
Wij denken dat dit kan worden verklaard door het feit dat naarmate het aantal USD’s in de FX-reserves afneemt (d.w.z. naarmate de buitenlandse aankopen van UST’s afnemen), Uncle Sam gedwongen wordt zijn leningen op te voeren op een veel hoger niveau dan de wereldmarkten.
Deze dynamiek drijft de prijs van de USD op.
Kortom, Uncle Sam leent zoveel dat hij in feite een marktmaker is die zijn eigen vraag naar zijn eigen dollar creëert.
Maar hier zit het addertje onder het gras, en het is een juweeltje.
Diezelfde dollar kan een duik nemen als Uncle Sam (te) veel schuldbekentenissen uitgeeft dat het aanbod van UST’s zo (te) groot wordt dat de obligaties in prijs dalen en de rendementen pieken.
Deze onvermijdelijke dynamiek (te veel schuldbewijzen en te weinig wereldwijde vraag naar diezelfde schuldbewijzen) zal de Fed dwingen om open Yield Curve Controls (of “YCC” – wat gewoon betekent dat er meer geld wordt gedrukt om obligaties te kopen) op te leggen, een eindspel dat ik nu al meer dan een jaar als onvermijdelijk heb voorspeld.
Het eindspel: YCC betekent gewoon een zwakkere USD
Een overaanbod van UST’s zal de obligatieprijzen doen dalen en de obligatierente doen stijgen.
Stijgende rendementen zullen de Fed dan dwingen tot officiële YCC, wat, om het nog eens te herhalen, simpelweg meer geprinte/op schuld gebaseerde dollars betekent die de USD zullen doen dalen tot niveaus die overeenkomen met de bovenstaande grafiek.
Deze potentiële trend naar een dalende USD is overigens een reden te meer om de voorkeur te geven aan goud in het bijzonder en aan grondstoffen, industriële aandelen en onroerend goed (landbouw/luxe) in het algemeen, aangezien alles wat kapot is de komende maanden nog meer kapot wordt gemaakt.
Bankiers naar de redding? Denk nog eens na
Velen zullen echter aanvoeren dat de grote Amerikaanse banken (u weet wel, die TBTF molochs van gezond beheer die u in 2008 gered hebt) Uncle Sam zullen helpen door zijn anders ongewenste schuldbewijzen te kopen en zo meer in plaats van minder vraag naar UST’s zullen creëren – en zo ook de dollar zullen “redden”.
Immers, de grote banken hielpen Uncle Sam in de eerder genoemde ramp van 2018, dus waarom kunnen ze het niet opnieuw doen in de dreigende ramp rond 2023 en meer schuldbewijzen van de VS kopen?
Het antwoord komt hier op neer: Die grote banken hebben al zoveel UST’s gekocht/geconsumeerd dat ze indigestie riskeren.
De commerciële banken in de VS hebben nu al het hoogste percentage UST’s op hun balansen in de geschiedenis.
Dus, mensen, als: 1) buitenlanders Uncle Sam’s schuld niet willen (bewapende FX reserves na Oekraïne hebben de VS of haar obligaties niet populair gemaakt) …
…en 2) als zelfs JP Morgan en andere banken het niet willen, betekent dit gewoon…
5) meer gecentraliseerde controle vanuit DC in de vorm van YCC (d.w.z., nog meer geld printen) is nu net zo onvermijdelijk als de ondergaande zon die op het eens zo gerespecteerde financiële systeem van de VS valt.
Natuurlijk betekent meer geldcreatie alleen maar meer inflatie zoals gemeten (d.w.z. gedefinieerd door) onnozele dingen als de geldvoorraad, wat op zijn beurt alleen maar meer gedebiteerde dollars in het verschiet betekent en dus meer redenen om van activa te houden die centrale banken niet kunnen drukken of creëren met een muisklik, namelijk: GOUD.
Meer schuld, minder kopers = uh oh vooruit
Om nog meer komedie toe te voegen aan de tragikomedie van de in het nauw gedreven Fed en de failliete VS, staan de mensen van het Amerikaanse ministerie van Financiën op het punt nog meer onbeminde schuldbekentenissen uit te geven, precies op het moment dat de vraag ernaar in een wereldwijd recordtempo afneemt.
De tekorten van de VS als percentage van het BBP stijgen als een kankergezwel in de hele wereld terwijl de barrekening van Uncle Sam hoger wordt dan wat zijn al even komische “Office of Management of the Budget” (“OMB”) in de afgelopen zes jaar heeft voorspeld.
Dat is geen verrassing.
De lijst van mislukte voorspellingen van het OMB (en niet te vergeten het BLS) zou te veel paragrafen vergen om volledig te beschrijven.
Voor nu is het de moeite waard eraan te herinneren dat in 2016 diezelfde OMB voorspelde dat de Amerikaanse tekorten als percentage van het BBP vlak zouden blijven op ongeveer 2,75%.
Tegen het einde van datzelfde jaar schoot het tekortpercentage echter omhoog naar 3,75% (na een renteverhoging, btw…).
In 2017 steeg dat percentage vervolgens naar 4%; in 2018 klom het tekort naar 5% van het BBP en in 2019 was het percentage 2X hoger dan wat dezelfde OMB in 2016 had “voorspeld”.
Aangezien de schuld sneller stijgt dan de inkomsten of de belastingontvangsten in de VS, denken we echt dat Uncle Sam en Uncle Fed zullen toestaan dat de kosten van die schuld (d.w.z. de rentevoeten) nog meer stijgen?
Gezien de botte wiskunde in plaats van mooie woorden of politieke aanstellerij, zal de Fed de rendementen onder controle moeten houden en dus de rentetarieven onder druk moeten zetten.
En de enige manier om dit te doen is door de obligatiekoersen omhoog en de rendementen omlaag te houden.
En de enige manier om de obligatieprijzen omhoog te houden is als er kopers zijn.
En als er geen kopers zijn (buitenlanders of banken, zie boven), dan zal de koper van laatste redmiddel de Fed zijn.
En de enige dollars, die de Fed heeft, zijn dollars, die uit het niets zijn gecreëerd.
En dat, mensen, is hoe naties van binnenuit sterven en valuta’s van bovenaf wegrotten.
Zoals ik het zie, liggen meer liquiditeitsinjecties en dus YCC in het verschiet, en zullen ze in het spel komen op het moment dat de aandelenmarkten beginnen te gieren en sterven als een vis op de kade.
Waarom laten we de markt niet sterven?
Sommigen, waaronder von Mises (en ikzelf), zouden geen traan laten om de dood van een opgeblazen, kunstmatige en welvaartsverschillen scheppende, sociale onrust genererende en volledig kapitalisme vernietigende marktbel als de huidige.
Immers, de “constructieve vernietiging” van kankerachtige marktbellen zoals deze…
…is in feite een natuurlijk en noodzakelijk onderdeel van gezond kapitalisme.
Dit is de reden waarom sommigen denken dat de “Fed put” (of airbag) onder de huidige alles zeepbel er de volgende keer niet meer zal zijn om meneer Markt te redden.
Een crashende (leeglopende) markt zou de Fed immers helpen de inflatie te bestrijden, dus misschien doen ze gewoon een stap opzij en laten ze de S&P tanken, toch?
Hmmm…
Niet zo snel.
Zoals ik al jaren zeg, het echte mandaat van de Fed is niet de VS, zijn arbeiders of de kosten van de boodschappen.
Goeie genade, de Fed is niet eens federaal.
Het is een privé bank, opgericht door bankiers om de markten te steunen, niet het nationaal belang.
Bovendien, als de Fed het drukken van geld, YCC en/of het “aanpassen” van rentetarieven de rug toekeert en dus de markt niet “steunt” als de volgende implosie komt, dan verliezen IRA’s, pensioenfondsen en zelfs vermogensbeheerders een fortuin, wat betekent dat consumenten een fortuin verliezen en stoppen met uitgeven.
De VS kan het zich niet veroorloven de markten te laten sterven
Als deze volgende implosie niet wordt gered, zullen de consumentenbestedingen en de belastinginkomsten teruglopen en zal de natie (en de markten) wegzakken in een recessie die de jaren 1930 aangenaam doet lijken.
Kortom, de Fed weet dat onze aandelenmarkt (hoe grotesk nep, opgeblazen, frauduleus en verrot die ook mag zijn) niettemin zowat het enige is dat “positief” is in de US of A.
Bijgevolg lijkt het mij veel waarschijnlijker dat de Fed tijdelijk zal toekijken hoe de markten flippen en floppen (deflatoir, ja), maar dan onmiddellijk uit QT zal stappen en in QE overdrive zal springen, nog eens triljoenen zal bijdrukken om meneer Markt te redden in de vorm van YCC en op hol geslagen inflatie.
Dergelijke maatregelen zullen natuurlijk Main Street verpletteren, maar opnieuw Wall Street redden, wat de ware liefde en minnares van de Fed is – d.w.z. haar echte mandaat.
Zoals ik ook al waarschuwde, doet de Fed alsof ze de inflatie wil bestrijden, maar in werkelijkheid wil ze inflatie om haar schuld weg te blazen.
Kortom, de volgende QT-naar-markt-implosie-naar-markt-bail-out zal helemaal opnieuw lijken op de pivot van 2018-2019 (hierboven besproken), maar op een veel groter niveau van krankzinnigheid-i.e., niveau van “nood “geld printen.
Deze waanzin, natuurlijk, “redt” kunstmatige markten, maar doodt de inherente koopkracht van die fiat valuta’s die met de muis zijn geklikt in het Eccles Building en nu op uw betaalrekening zitten (te sterven).
Nogmaals, dit wijst allemaal terug naar goud als valuta-verzekering in een wereld waar valuta’s al tot de grond toe afbranden – en nog sneller zullen afbranden wanneer YCC de nieuwe MO van de FED wordt.
De enige man in de alternatieve media die de moed heeft gehad om de besmettingsleugen aan te kaarten ten tijde van de corona psyop, was Brecht Arnaert. Daarmee heeft hij wat mij betreft getoond een vrije denker te zijn die niet tot de club ‘controlled opposition’ behoort, want alleen door te laten zien dat de besmettingsleer een wetenschappelijke leugen is (waarvan het fundament door fraudeur Louis Pasteur gelegd werd) haal je de angel uit de vaccinatiediscussie en alles wat daaruit voortvloeit.
Brecht benaderde mij in 2020 met de vraag waarom ik zijn verhaal niet promootte, omdat hij exact hetzelfde zei over de viruswaanzin als ik. Daarop lichtte ik hem toe dat ik heb meegemaakt dat je tegengewerkt wordt als je te dicht bij het vuur komt. Eerst wordt je binnen de gelederen gehaald, krijg je een podium en daarna begint het slopen via websites die ogenschijnlijk niets met de kanalen te maken hebben waarop je gepromoot bent. Dat gebeurt via de zwartboek methode.
Vervolgens wordt iemand gelanceerd die jouw verhaal kopieert, om zo jouw lezers af te kanaliseren naar een nieuw platform. Dat was bijvoorbeeld de taak van Wouter Raatgever, die vrijwel dagelijks het blauwe pil journaal vulde met exact datgene waarover ik die dag geschreven had, om het vervolgens te koppelen aan Micha Kat en de Jaap van Dissel ‘kindermoordenaar’ hoax in Bodegraven (het Joost Knevel zwartboekverhaal).
Brecht lijkt mij een oprecht persoon met een oprecht verhaal en ik hoop van harte dat hem het lot bespaard blijft dat mij overkwam, want hij lijkt op dit moment nog omarmd te worden door de alternatieve media.
Brecht Arnaert verdient het wat mij betreft om genoemd te worden. Zijn geld verdient hij als belegger en als beleggingsadviseur. Hij is de drijvende kracht achter Macrotrends.be en heeft een nieuwsbrief waarin je gewezen wordt op kritische analyses over de actualiteiten in het nieuws en waarin je zijn financiële beleggingsstrategie kunt volgen.
Helaas is het niet voor iedereen weggelegd om te sparen of te beleggen; zeker niet in deze tijd van hyperinflatie. Toch is beleggen iets wat alles te maken heeft met begrip van gebeurtenissen op het wereldtoneel. Als je weet hoe de wereld beweegt, weet je hoe de financiële stromen bewegen.
Vanochtend ontving ik de nieuwsbrief van Brecht, waarin hij uitlegt waarom Vladimir Putin een briljante zet heeft gedaan. Leest u die eerst even, waarna ik een kleine aanvulling geef:
Mag ik uw aandacht vestigen op een wel heel bijzondere actie van de Russische Centrale Bank: sinds maandag 28 maart 2022 betaalt die 5000 Roebel (RUB) per gram goud. Ter info: een Roebel is ongeveer 1 eurocent waard, dus dat betekent dat de Russen op dit moment 50 EUR per gram betalen. Dat is ietsje minder dan de marktprijs op dit moment, die draait rond de 55 EUR.
Bij mijn weten is er geen enkele andere centrale bank die dit doet. Het goud op de balans van de Fed, bijvoorbeeld, wordt nog steeds gewaardeerd aan 42,22 USD. Niet per gram trouwens, maar per troy ounce, wat 31,103 gram is. Dit als gevolg van de Bretton-Woods-akkoorden uit juli 1944. Met andere woorden: zelfs de machtigste CB ter wereld heeft lak aan een vaste goudprijs: zij laten hem graag fluctueren, en passen de waarde van hun voorraden zelfs in de eigen boeken niet aan.
Poetin doet dat vanaf nu dus wel, en heeft daarmee in mijn ogen een geniale zet gedaan. Want gecombineerd met die zet deed hij er onlangs nog een andere: hij wil voor zijn olie enkel nog Roebels. Ziet u de driehoek al komen? Wil men nog Russisch gas, dan ben je met je dollars niks meer. Je moét Roebels hebben. En waar haal je die Roebels? Rechtstreeks van de Russische CB. Die kan er, net zoals elke centrale bank, zoveel van bijdrukken als men wil. Met één verschil: zij koppelen het dus wél aan goud.
Als monetair econoom die hier al 20 jaar studie naar verricht, kan ik u zeggen: ik heb niet veel geslapen de laatste nachten. Think of the possibilities. De “backing value” van de Amerikaanse Dollar, tot op heden, is de petroleum die willens nillens in USD moet verhandeld worden, met als cruciale tweede component daarvan de recuperatie van die dollars via de Amerikaanse obligatiemarkt, een mechanisme dat Yanis Varoufakis al jaren aan de kaak stelt, en terecht.
Want via dit dollar-recuperatie-systeem wordt eigenlijk gewoonweg kortlopend papier (Amerikaanse Dollars, geprint door de Fed) geruild tegen langlopend papier (Amerikaanse Treasuries, geprint door de schatkist), en in het proces vermaalt de VS alle reële economische waarde tot pulp, en zuigt het naar zich toe. Dat is al sinds 15 augustus 1971 het geval, en nog nooit heeft iemand daar een sluitende strategie tegen gevonden: hoe begin je aan het kapot maken van zo’n macht?
Het is niet dat het niet geprobeerd is, overigens. Toen Saddam in 2001 besliste om geen olie meer te willen verkopen in USD, werd hij via valse propaganda van de macht verwijderd. Ook Khadaffi, ooit president van het rijkste land van Afrika, probeerde het met de gouden dinar, en de zilveren dirham. Afgemaakt. En zo zijn er nog een aantal landen die, wanneer ze de petrodollar in vraag stelden, een bezoekje kregen van NATO, die je nog het best van al kan zien als de monetaire deurwaarder van de wereld.
Maar nu heb je dus Poetin, die de laatste 20 jaar keihard ingezet heeft op zijn militaire capaciteit, en die zo samen met China en Iran het Euraziatische continent veilig kan stellen tegen de dollarmaffia. Biden kan dan wel wat zijn oude spierballen rollen, maar niemand gaat de militaire soevereiniteit van die landen zomaar in twijfel trekken. Zij weten dat militaire soevereiniteit in de feiten neerkomt op monetaire soevereiniteit: willen zij geen dollars meer voor hun olie, dan is dat gewoon zo, NATO of niet.
Met andere woorden: ik denk dat dit een game changer van jewelste kan worden. Wat als ook de Iraniërs geen dollars meer voor hun olie willen? En we dus een petro-rial krijgen? Naast een petro-yuan? En, waarom niet, ook een petro-roepie? Wat als de CB’s van al die landen een vloertje leggen onder de goudprijs? Nou, dan is Powell een dead man walking. Spannende tijden. Ik breng alvast een kilootje naar Moskou.
Helemaal mee eens. Ik noemde het zelf eerder al in mijn artikelen over Oekraïne, maar de technische uitleg van Brecht is glashelder, kort en bondig. Beter had ik het niet kunnen doen! Ik wil echter een belangrijk onderscheid maken en dat is belangrijk nog eens te herhalen, zonder ook maar iets af te doen aan de analyse van Brecht.
Natuurlijk kun je jezelf op het standpunt plaatsen dat een paar foto’s niets zeggen. Natuurlijk kun je jezelf op het standpunt plaatsen dat Putin en Xi Jinping een briljante move gemaakt hebben door het westen de indruk te wekken dat ze vriendjes met hen zijn, om ze vervolgens hard aan te pakken, maar ik vraag u toch even het grote plaatje in gedachten houden.
Waarom denkt u dat onder Barack Obama besloten werd vrijwel alle Amerikaanse productie naar China te verplaatsen? Waarom denkt u dat Joe Biden, tijdens zijn bewind, direct besloot de Amerikaanse olieproductie terug te schroeven, om de VS daarmee meer afhankelijk te maken van externe inkoop? Waarom denkt u dat Duitsland al die gaspijpen vanuit Rusland heeft laten leggen? Zijn Rusland en China zo briljant strategisch gezien of zijn we getuige van heimelijke samenwerking op het hoogste niveau.
Tijdens de coronavirus psyop hebben we gezien dat al die grote machtsblokken de virusleugen verkondigden. Ook hebben we gezien dat ze allemaal aanstuurden op het zo snel mogelijk volspuiten van de gehele bevolking. Ja, de VS wees naar China als boosdoener aan (“het Wuhan virus”), maar het moet wel geloofwaardig blijven op de bühne.
Als de dames en heren aan de top ineens knuffelend op het wereldtoneel zouden verschijnen, werkt de angstpsychologie niet meer. Alleen vanuit angst kun je een bevolking in het gareel houden. De dames en heren aan de top weten dat je altijd tegenstellingen nodig hebt om het volk in de angstmodus te houden. En dus moeten we in het westen boos zijn op Rusland en China en vice versa.
De reden dat ik niet alleen een pandemie kon voorspellen voordat die in scene gezet werd (om vaccinatieplicht bij de wereldbevolking op te dringen); de reden dat ik hyperinflatie en de crash van de dollar kon voorspellen en de reden dat ik nog een burgeroorlog in de VS (en het uiteenvallen van de NAVO) voorzie (inclusief een Turkse machtsgreep in Europa), is omdat ik het script herken. Als er sprake is van een script, weet je dat de wereldleiders achter de schermen samenwerken.
Die hyperinflatie is nu gaande. De crash van de dollar werd hierboven mooi uitgelegd door Brecht. Het is een script. En als het een script is, weet je zeker dat niets wat gebeurt toeval is. De VS en China moesten in kracht groeien en de macht van het westen moet een beetje afbrokkelen. Dat is de opmaak richting een laatste wereldoorlog aangaande Jeruzalem. En oorlogen zijn gebaseerd op tegenstellingen, dus de tegenstellingen op de bühne moeten standhouden. Zonder angst houd je immers geen grip op het volk.
De val van de dollar is gepland, maar wordt uitgevoerd als een ogenschijnlijk spontaan proces dat voortvloeit uit de oorlog in Oekraïne. Feitelijk zijn we getuige van een zich ontvouwend script dat zich verschuilt achter het opgevoerde toneelstuk van oorlog dat zich op de bühne van de propaganda media en social media voltrekt. Ja, er worden gebouwen platgebombardeerd. Ja, er vallen wellicht slachtoffers, maar het is allemaal gepland en gecoördineerd en veel van wat we zien is een Hollywood productie. Ook de vluchtelingenstromen zijn onderdeel van het script en dienen de agenda van het afpakken van bezit en het introduceren van een universeel basis inkomen.
De Russische (en Chinese) ondermijning van de dollar wordt ook gesteund door landen als Saoedi Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten, die weigeren de sancties van de VS te volgen. Alle BRICS landen (Brazilië, India, China en Zuid Afrika) weigeren de westerse sancties op Rusland te steunen. Saoedi Arabië keert haar oude oorlogsvriend zelfs openlijk de rug toe door olieleveranties aan China in de Chinese yuan af te rekenen.
Als de dollar haar hegemonie over de wereld verliest, is de weg gebaand voor een financiële wereldwijde reset en kan toegewerkt worden naar een digitaal traceerbare munt. Goud zal mijns inziens hooguit de tijdelijke overbrugging bieden en de methode werd hierboven goed onderbouwd. Het einddoel is echter digitaal traceerbaar geld en een digitaal traceerbaar systeem voor de gehele wereldbevolking. Wellicht wordt die digitale munt gedekt door goud, maar het kan ook zijn dat het nieuwe digitale goud (de Bitcoin) uiteindelijk de vervanger van goud als “goudstandaard” wordt.
Je kunt de samenwerking van de scriptuitvoerders aflezen aan de uitrol van dezelfde doelen. Dat zagen we al bij vaccinatieplicht; dat zagen we al bij de apps ter controle daarvan en dat zullen we gaan zien bij de uitrol van socialcreditscore systemen. Het is een wereldwijd script met wereldwijd dezelfde doelen, bereikt via de schijn van tegenstellingen en het hooghouden van angst. Het credo is “You will own nothing and you will be happy about it” (ook geen goud?) en dat zal gelden in de VS, in Europa, in Oekraïne, in Rusland, in China en in al die andere landen die de massa, via tegenstellingen, oorlog en angst, onder technocratisch wereldbestuur willen brengen.
We staan nu aan het einde van een tijdperk van economische en morele decadentie in een door schulden geteisterde wereld die is gebouwd op valse waarden, vals geld en abominabel leiderschap. De hel zal losbreken.
De gevolgen zullen fataal zijn voor de wereld.
door Egon von Greyerz – 22 maart 2022
Er zijn tijdperken in de geschiedenis die grote leiders en denkers hebben voortgebracht. Maar helaas heeft het huidige tijdperk niets van dien aard voortgebracht. Het einde van een economische cyclus brengt geen groot leiderschap of staatsmanschap voort, maar alleen incompetente leiders.
In de westerse wereld is de enige staatsman van de laatste decennia Margaret Thatcher, premier van het Verenigd Koninkrijk van 1979 tot 1990.
Maar politieke leiders zijn natuurlijk instrumenten van hun tijd. Helaas brengen tijden als de huidige geen superieure mannen voort.
Zoals Confucius zei:
“De superieure man denkt altijd aan deugd, de gewone man denkt aan comfort.”
Het is de opbouw van een enorme schuldenberg die de Westerse wereld een vals comfort heeft gegeven, gebaseerd op valse waarden.
Zoals ik al vele malen heb aangegeven, hebben de VS hun schuld sinds 1930 elk jaar verhoogd, met een paar kleine uitzonderingen in de jaren vijftig en zestig van de vorige eeuw. De overschotten van Clinton aan het eind van de jaren negentig waren nep en in feite tekorten.
In de geschiedenis is het zo dat wanneer er sprake is van overmatige economische druk, het beginnen van oorlogen populair is en vaak als noodzakelijk wordt ervaren. Het is handig om de oorlog de schuld te geven van de oplopende schulden.
De Gouden Standaard was een uitstekende methode om te voorkomen dat regeringen geld uitgaven dat ze niet hadden. Omdat geld niet naar believen kon worden gedrukt, moesten tekorten worden gefinancierd door schulden te vereffenen in fysiek goud.
HET GOUDEN VENSTER IS “TIJDELIJK” GESLOTEN GEWEEST VOOR 50 JAAR
Omdat Nixon aan het eind van de jaren zestig de schulden van de VS aan Frankrijk in goud moest aflossen, besloot hij in 1971 het goudvenster tijdelijk te sluiten. Hij wilde duidelijk niet al het Amerikaanse goud aan de Gaulle overhandigen. Meer dan 50 jaar later is dat goudvenster nog steeds tijdelijk gesloten met fatale gevolgen voor de VS en de wereld.
De grafiek hieronder toont de exponentiële groei van de schuld van de VS sinds 1971. Nu we de laatste stadia bereiken, is de schuldcurve sinds 2019 explosief.
Het maken van schulden van deze omvang is alleen mogelijk zonder de discipline van door goud ondersteunde valuta’s.
DE DIKKE DAME HEEFT NOG NIET GEZONGEN
Maar zoals ik al eerder heb uitgelegd, is de schuldenexplosie pas voorbij als de dikke dame zingt. En helaas zal er nog veel gebeuren voordat ze eindelijk zingt.
Want zoals de meeste economische tijdperken zal ook dit tijdperk eindigen met een aantal spectaculaire gebeurtenissen, waarvan er vele gelijktijdig zullen plaatsvinden.
Nog maar een paar maanden geleden zongen Powell en Lagarde van hetzelfde loflied over tijdelijke inflatie.
Maar zoals deze centrale-bankhoofden consequent bewijzen, zitten ze er altijd naast. Jarenlang proberen ze de inflatie op twee procent te krijgen en dan, plotseling, nadert hij de 10% en begrijpen ze niet wat hen overkomt.
Ze hebben niet eens begrepen dat het Keynesianisme al dood was voordat het begon.
Zelfs een aap zou begrijpen dat als je biljoenen dollars drukt en de rente jarenlang op nul of negatief houdt, het eindresultaat een spectaculaire inflatie zal zijn.
Aanvankelijk zagen we een ongekende inflatie van activa in aandelen, obligaties en onroerend goed, maar het was altijd duidelijk dat de exponentiële toename van de geldhoeveelheid uiteindelijk de consumentenprijzen zou bereiken.
DE PERFECTE STORM
Wat nu komt is de onvermijdelijke perfecte storm.
Een perfecte storm betekent dat alles wat mis kan gaan, ook mis zal gaan. En dat zijn niet alleen voor de hand liggende mislukkingen in vele delen van de samenleving, maar ook totaal onvoorziene gevolgen.
Laten we eens kijken naar enkele van de voor de hand liggende gebeurtenissen die de komende jaren zullen plaatsvinden:
Financiële Markten
De aandelen hebben wereldwijd de top bereikt. De correctie die nu plaatsvindt, zal waarschijnlijk zeer binnenkort eindigen in een verwoestende daling.
Iedereen zal worden afgeslacht wanneer de hel losbreekt. Of beleggers nu de dip kopen of hun aandelen gewoon aanhouden, ze zullen niet begrijpen wat hen heeft getroffen.
Kijk maar naar de grafiek hieronder en de grote dalingen vanaf 1973, 1987, 1999, 2007 en 2020. Destijds waren het allemaal nagelbijters, maar vandaag kan je er nauwelijks nog iets van onderscheiden op de grafiek.
Decennia lang heeft elke correctie zich hersteld en nieuwe hoogtes bereikt.
Maar deze keer zal het anders zijn, hoewel niemand het verwacht!
De aandelen zullen waarschijnlijk in reële termen met 75-95% dalen en zich pas na jaren of misschien zelfs decennia herstellen.
Vergeet niet dat de Dow in 1929 met 90% daalde en dat het 25 jaar duurde voordat hij in nominale termen was hersteld. En deze keer zijn de economische omstandigheden exponentieel slechter.
Obligaties zijn gedurende meer dan 40 jaar gestegen en de rentetarieven bereikten nul of negatief. De rente is nu gestegen en we zullen waarschijnlijk zien dat de rente ten minste het niveau van 1980 zal bereiken, namelijk 15-20% en waarschijnlijk hoger in een hyperinflatoire schuld ineenstorting. Veel obligaties zullen waardeloos worden en meer geschikt om in te lijsten en aan de toiletmuur te hangen als herinnering voor toekomstige generaties.
Kredietmarkten zullen onder dezelfde druk komen te staan als obligatiemarkten met in gebreke blijvende leners, die niet in staat zijn de schuld te onderhouden of terug te betalen.
De vastgoedmarkten hebben ook extremen bereikt, aangewakkerd door goedkoop of gratis geld en onbeperkt krediet met een zeer hoge hefboomwerking. In Europa ligt de hypotheekrente rond 1%. Deze verwaarloosbare en onverantwoorde financieringskosten hebben de vastgoedprijzen tot een belachelijk en onhoudbaar niveau opgedreven.
Mijn eerste hypotheek was in het Verenigd Koninkrijk. In 1973 steeg de rente tot 21% in een omgeving met hoge inflatie!
Vandaag de dag kunnen maar weinig leners zich een verhoging tot 3% veroorloven, laat staan 10% of 20% zoals in de jaren zeventig.
Als de rente stijgt, is het absoluut zeker dat de zeepbel op de residentiële en commerciële vastgoedmarkten zal imploderen, wat zal leiden tot grote wanbetalingen, zeer grote leegstand en dakloosheid.
Regeringen zullen deze markten aanvankelijk subsidiëren door eindeloos geld bij te drukken, maar uiteindelijk zal ook dat falen omdat geld sterft.
Derivaten zijn een belangrijke financiële kernbom die waarschijnlijk de doodsteek zal betekenen voor de financiële markten. Zoals ik in een recent artikel “Chaos and the Triumph of Survival” schreef, bedragen de wereldwijde LINK-derivaten, hoofdzakelijk OTC (over the counter), waarschijnlijk meer dan $2 quadrillion.
Elk financieel instrument bevat een derivatenelement met een enorme hefboomwerking.
Door de huidige volatiliteit op de grondstoffenmarkten zijn de meeste grote grondstoffenhandelsfirma’s en hedgefondsen nu blootgesteld aan margin calls.
Veel klanten van JP Morgan bijvoorbeeld staan momenteel onder enorme stress in een markt met een veel te hoge leverage.
Dus als JP Morgan-klanten onder stress staan, betekent dit dat JPM en andere banken ook onder druk zullen komen te staan.
Vergeet niet dat dit nog maar het begin van de crisis is en dat er dagelijks meer slecht nieuws wordt ontrafeld.
Naarmate de derivatenmarkt ontploft en tegenpartijen failliet gaan, zullen centrale banken quadrillions waardeloze dollars moeten drukken, waarmee de weg wordt vrijgemaakt voor massale hyperinflatie.
Het is duidelijk dat banken en financiële systemen aanvankelijk onder enorme druk zullen komen te staan en uiteindelijk geheel of gedeeltelijk failliet zullen gaan naarmate de bovengenoemde problemen zich ontrafelen.
Regeringen en centrale banken zullen in dit scenario uiteraard machteloos staan. De redding van het systeem in 2008 was slechts een tijdelijk uitstel van executie. De wereldwijde schuld is sinds het begin van deze eeuw verdrievoudigd van 100 biljoen dollar naar 300 biljoen dollar. Maar vergeet niet dat dit voornamelijk vals geld is dat valse activawaarden heeft gecreëerd op een fundament van drijfzand.
Dit alles staat nu op het punt in te storten.
NIET ALLEEN EEN ECONOMISCHE EN FINANCIËLE STORM, MAAR OOK EEN MENSELIJKE HEL
De komende economische en financiële crisis zal verwoestende gevolgen hebben voor de wereld. Hier zijn een paar getroffen gebieden:
Grondstoffeninflatie is gegarandeerd. Jarenlang was het duidelijk dat de grondstoffencyclus op lange termijn het dieptepunt zou bereiken en dat een massale stijging van de grondstoffenprijzen zou beginnen. De cyclus was al ruim voor de Oekraïne-crisis begonnen op te lopen, maar het is fascinerend hoe gebeurtenissen op hun plaats vallen om de perfecte storm te creëren. Ik heb hier iets over gezegd in mijn vorige artikel “A Global Monetary & Monetary Inferno of Nuclear Proportions”.
De ineenstorting van de dollar, samen met de meeste andere valuta’s, is gegarandeerd. Terwijl het drukken van geld en de inflatie op een ongecontroleerde manier toeneemt, zal de dollar snel zijn intrinsieke waarde van NUL bereiken. De meeste munteenheden zullen volgen, maar ze zullen elkaar afwisselen.
Digitaal geld zal waarschijnlijk in de komende jaren gelanceerd worden. Maar ik denk niet dat cryptovaluta een grote rol zullen spelen, behalve als een zeer speculatieve investering. Belangrijker zal CBDC (Central Bank Digital Currency) zijn, wat een andere vorm van fiatgeld zal zijn, maar nu digitaal. Zoals al het fiat geld, zullen CBDC’s snel gedebiteerd worden door eindeloos elektronisch printen.
Het WEF en Klaus Schwab hebben meer bekendheid gekregen dan zij verdienen. Naar mijn mening zullen zij hun macht verliezen naarmate de waarde van financiële activa en hun rijkdom imploderen. Daarom geloof ik niet dat hun reset zal plaatsvinden of zal slagen. Regeringen zouden resets kunnen proberen, maar ze zullen falen. De enige echte reset zal wanordelijk zijn en zoals hierboven geschetst.
De werkloosheid zal dramatisch toenemen naarmate de wereldhandel afneemt en het financiële systeem onder druk komt te staan. Veel bedrijven zullen ten onder gaan.
Pensioenstelsels zullen failliet gaan, omdat de waarde van pensioenfondsen instort.
Sociale zekerheidsstelsels zullen niet functioneren, omdat de regeringen geen echt geld meer hebben.
Het losbreken van de menselijke hel zal helaas door de meeste mensen op aarde worden gevoeld als een gevolg van de hierboven geschetste problemen. En dat is zonder een grotere kernoorlog, die uiteraard fataal zou zijn voor de wereld.
Enorme prijsstijgingen, vooral van voedsel en energie in combinatie met tekorten, zullen iedereen treffen, zowel de ontwikkelingslanden als de geïndustrialiseerde wereld.
De gevolgen van voedseltekorten en economische ellende, in combinatie met het niet goed functioneren van regeringen, zullen op veel plaatsen duidelijk leiden tot sociale onrust, zelfs burgeroorlog!
DE OORLOG IS NIET DE OORZAAK, MAAR EEN ZEER ERNSTIGE KATALYSATOR
De huidige financiële en economische crisis is niet veroorzaakt door Covid, noch door wat er momenteel in Oekraïne gebeurt.
De huidige crisis begon met de problemen in het banksysteem en de Repo-markt in aug-sep 2019 en werd vervolgens verergerd door Covid in het begin van 2020.
De oorsprong van de bankencrisis van 2019 is duidelijk de schuldenbonanza sinds 1971 en vooral sinds 2006.
Ook waren de problemen op de grondstoffen-, vooral voedsel- en energiemarkten al voor de oorlog in Oekraïne begonnen.
Maar in een perfecte storm zullen een aantal zeer lelijke katalysatoren altijd op het slechtst mogelijke moment optreden om de ene ergere crisis na de andere uit te lokken.
Niemand weet hoe deze oorlog zal eindigen. De westerse wereld is slecht op de hoogte van het verloop van de oorlog, omdat de media vooringenomen zijn ten gunste van het Westen en tegen Poetin. Maar Poetin zal waarschijnlijk niet gemakkelijk opgeven. Daarom zal de oorlog in het beste geval plaatselijk zijn en lang aanslepen, en in het slechtste geval tot gevolgen leiden waarover ik nu niet zal speculeren.
BEHOUD VAN RIJKDOM EN GOUD
Al meer dan 20 jaar schrijf ik over de financiële en economische problemen die de wereld te wachten staan. De meeste dingen zijn gebeurd, hoewel ik graag wil toegeven dat het langer heeft geduurd dan ik had verwacht. Het financiële systeem werd op wonderbaarlijke wijze gered in 2008, wat dus een repetitie was. Wat er nu gaat gebeuren, zal zeker echt zijn.
Wat ik heb geleerd is dat we geduld moeten hebben, want het einde van een tijdperk en een economische cyclus gebeurt niet zomaar omdat je alle tekenen kunt zien. Het proces is lang en moeizaam.
Regeringen en centrale banken vechten met alle beperkte middelen die ze hebben. Maar aangezien fiatgeld sinds 1971 97-99% van zijn waarde heeft verloren, zal het huidige monetaire systeem de volgende keer sterven zoals het altijd heeft gedaan doorheen de geschiedenis.
We hebben geïnvesteerd in en aanbevolen in fysiek goud te gaan sinds begin 2002. In die tijd was het $300. Tegen $1.920 is goud sindsdien 6,4 keer zoveel waard geworden, wat beter is dan de meeste beleggingsklassen.
Maar we hebben nooit goud gekocht puur voor beleggingsdoeleinden, maar in de eerste plaats om rijkdom te behouden. Toch is het de afgelopen 20 jaar een zeer goede belegging geweest.
Zoals de grafiek hieronder laat zien, is goud vandaag de dag nog even ongeliefd en ondergewaardeerd als in 1971 toen het $35 was of in 2000 toen het $290 was.
Inflatie en hyperinflatie zullen waarschijnlijk de meeste activawaarden in de komende jaren vernietigen en valuta’s zullen die laatste beweging naar NUL maken.
De goudprijs zal deze bewegingen uiteraard weerspiegelen en zal, gemeten in fiat geld, niveaus bereiken die niemand zich kan voorstellen. Vanwege de ernst van de huidige economische en geopolitieke situatie, zal goud het waarschijnlijk beter doen dan alleen koopkracht behouden.
Het behoud van vermogen in fysiek goud is vandaag dus van cruciaal belang. Het percentage van de financiële activa dat in goud moet worden gestoken, moet iedereen voor zichzelf bepalen. In 2002 raadde ik tot 50% aan en vandaag zijn de risico’s in de wereld exponentieel hoger.
Tenslotte, wat de wereld de komende jaren zal treffen zal leiden tot enorm lijden als de hel losbreekt, dus het helpen van familie, vrienden en anderen is van het grootste belang.
